テイエムオペラオーがデビューしたのは1998（平成10）年。キタサンブラックの現役最後のレースが、2017（平成29）年の有馬記念なので、この間（両端の年も入れて）、ちょうど20年ということになる。

　この20年間は日本経済にとって、まさに「失われた20年」だった。

　テイエムオペラオーがデビューした1998（平成10）年は、日本がデフレ不況に突っ込んで間もないときだ。この時期に始まったデフレ不況が、現在（2018年）もまだ続いている。

　では、日本が現在まで続く経済不況に陥ったのはいつなのか。多くの人が思い浮かべるのは1980年代後半に起こった「バブル崩壊」ではないだろうか。たしかにバブル崩壊は経済に大きなダメージを与えたし、不況の一要因（しかも大きな）となったことは間違いない。

　しかし、いくつかのデータを見る限り、日本が不況に陥った原因をバブル崩壊のみに求めることは難しい。

　バブル経済の最盛期は、概ね1990（平成2）年前後。1992（平成4）年頃からバブル崩壊の影響が出始め、1993〜94（平成5〜6）年頃には「バブルは完全にはじけた」と言える状況になった。